Вопрос на 25%
"Ростелеком" обратился к инвестбанкам за советом - как распорядиться 25% плюс 1 акция госхолдинга "Связьинвест", которые он вот-вот получит от "Комстар-ОТС". Дело в том, что после реорганизации активов "Связьинвеста" - объединения его "дочек" на базе "Ростелекома" - сам холдинг может быть ликвидирован.
"Ростелеком" поручил инвестбанкам "Ренессанс капитал", Morgan Stanley и "ВТБ капитал" разработать предложения о том, как эффективнее распорядиться блокпакетом акций "Связьинвеста", который оператор договорился выкупить у "Комстар-ОТС" за 26 млрд руб. Об этом рассказал "Ведомостям" гендиректор "Ростелекома" Александр Провоторов. Источник в одном из банков подтвердил это, но отказался от дальнейших комментариев.
После завершения сделки на балансе "Ростелекома" окажется непрофильный актив, объясняет источник, близкий к "Ростелекому", и менеджмент должен решить, как лучше поступить с ним. Этот вопрос тесно связан с будущим самого "Связьинвеста". Рассмотреть вопрос о необходимости его сохранения как управляющей компании планируется на ноябрьском заседании правительственной комиссии по транспорту и связи под руководством вице-премьера Сергея Иванова, знают два близких к "Связьинвесту" источника. Правда, представителю Иванова неизвестно о планах расформирования холдинга.
Еще в начале 2010 г. на встрече с аналитиками гендиректор "Связьинвеста" Евгений Юрченко называл вероятной ликвидацию госхолдинга после создания объединенного "Ростелекома", говорит руководитель аналитического департамента ИК "Велес капитал" Илья Федотов. О том же рассказывал "Ведомостям" другой менеджер "Связьинвеста". Лишнее звено в виде "Связьинвеста" затруднит управление объединенным "Ростелекомом", считает Федотов. Вот банкам и поручено проработать варианты распоряжения блокпакетом, в том числе связанные с ликвидацией холдинга, объясняет близкий к "Ростелекому" источник.
Сложность ликвидации в том, что после сделки с "Комстаром" у "Ростелекома" и "Связьинвеста" будет частичное перекрестное владение, считает аналитик Газпромбанка Анна Курбатова. Хотя по сути "Связьинвест" будет полностью контролироваться государством, наличие у "Ростелекома" его блокпакета не позволит ликвидировать "Связьинвест", просто передав оставшиеся на балансе холдинга пакеты акций Росимуществу, соглашается Федотов.
Доля "Ростелекома" в "Связьинвесте", правда, будет снижаться. Государство уже решило передать холдингу 100% "Ингушэлектросвязи" в обмен на допэмиссию его акций; в понедельник премьер-министр Владимир Путин подписал соответствующее распоряжение. По аналогичной схеме Минкомсвязи предлагает передать "Связьинвесту" доли государства в "Чукоткасвязьинформе" (75%), ММТС-9 (50,67%), "Центральном телеграфе" (29%) и "Башинформсвязи" (28,24%).
Кроме того, по завершении сделки с "Комстаром" на балансе "Связьинвеста" окажется 100% CDMA-оператора "Скай линк". Часть будущих и еще остающихся на балансе холдинга активов было бы логично передать "Ростелекому" за счет снижения его доли в "Связьинвесте", считает Курбатова, например пакет акций "Центрального телеграфа" (вместе с пакетом, управляемым сейчас Росимуществом, - 80%) и акции "Башинформсвязи". А по мнению Федотова, государство может просто объединить "Ростелеком" и "Связьинвест" со всеми его активами либо обменять блокпакет акций холдинга на его активы. "Ростелекому" нужны не все активы "Связьинвеста", считает Курбатова: например, ему ни к чему 37% Костромской ГТС и проектная компания "Гипросвязь".
Откуда возьмется блокпакет
Выкуп 25% плюс 1 акция "Связьинвеста" его дочерним "Ростелекомом" - часть большой сделки по обмену активами между АФК "Система" (контролирует "Комстар-ОТС") и государством. Другая ее часть - передача "Системой" "Связьинвесту" 100% сотового оператора "Скай линк" в обмен на 23,3% МГТС. Все корпоративные одобрения уже получены, завершить обмен стороны рассчитывают до конца 2010 г.
ОАО "Связьинвест" - управляющий холдинг. Контролирует семь межрегиональных компаний фиксированной связи и оператора дальней связи "Ростелеком", а также 23,3% МГТС. Акционеры - Росимущество (75% минус 1 акция), "Комстар-ОТС" (25% плюс 1 акция). Финансовые показатели (консолидированная управленческая отчетность, 2009 г.):
выручка - 269,4 млрд руб., чистая прибыль - 23,5 млрд руб.
"Ростелеком" поручил инвестбанкам "Ренессанс капитал", Morgan Stanley и "ВТБ капитал" разработать предложения о том, как эффективнее распорядиться блокпакетом акций "Связьинвеста", который оператор договорился выкупить у "Комстар-ОТС" за 26 млрд руб. Об этом рассказал "Ведомостям" гендиректор "Ростелекома" Александр Провоторов. Источник в одном из банков подтвердил это, но отказался от дальнейших комментариев.
После завершения сделки на балансе "Ростелекома" окажется непрофильный актив, объясняет источник, близкий к "Ростелекому", и менеджмент должен решить, как лучше поступить с ним. Этот вопрос тесно связан с будущим самого "Связьинвеста". Рассмотреть вопрос о необходимости его сохранения как управляющей компании планируется на ноябрьском заседании правительственной комиссии по транспорту и связи под руководством вице-премьера Сергея Иванова, знают два близких к "Связьинвесту" источника. Правда, представителю Иванова неизвестно о планах расформирования холдинга.
Еще в начале 2010 г. на встрече с аналитиками гендиректор "Связьинвеста" Евгений Юрченко называл вероятной ликвидацию госхолдинга после создания объединенного "Ростелекома", говорит руководитель аналитического департамента ИК "Велес капитал" Илья Федотов. О том же рассказывал "Ведомостям" другой менеджер "Связьинвеста". Лишнее звено в виде "Связьинвеста" затруднит управление объединенным "Ростелекомом", считает Федотов. Вот банкам и поручено проработать варианты распоряжения блокпакетом, в том числе связанные с ликвидацией холдинга, объясняет близкий к "Ростелекому" источник.
Сложность ликвидации в том, что после сделки с "Комстаром" у "Ростелекома" и "Связьинвеста" будет частичное перекрестное владение, считает аналитик Газпромбанка Анна Курбатова. Хотя по сути "Связьинвест" будет полностью контролироваться государством, наличие у "Ростелекома" его блокпакета не позволит ликвидировать "Связьинвест", просто передав оставшиеся на балансе холдинга пакеты акций Росимуществу, соглашается Федотов.
Доля "Ростелекома" в "Связьинвесте", правда, будет снижаться. Государство уже решило передать холдингу 100% "Ингушэлектросвязи" в обмен на допэмиссию его акций; в понедельник премьер-министр Владимир Путин подписал соответствующее распоряжение. По аналогичной схеме Минкомсвязи предлагает передать "Связьинвесту" доли государства в "Чукоткасвязьинформе" (75%), ММТС-9 (50,67%), "Центральном телеграфе" (29%) и "Башинформсвязи" (28,24%).
Кроме того, по завершении сделки с "Комстаром" на балансе "Связьинвеста" окажется 100% CDMA-оператора "Скай линк". Часть будущих и еще остающихся на балансе холдинга активов было бы логично передать "Ростелекому" за счет снижения его доли в "Связьинвесте", считает Курбатова, например пакет акций "Центрального телеграфа" (вместе с пакетом, управляемым сейчас Росимуществом, - 80%) и акции "Башинформсвязи". А по мнению Федотова, государство может просто объединить "Ростелеком" и "Связьинвест" со всеми его активами либо обменять блокпакет акций холдинга на его активы. "Ростелекому" нужны не все активы "Связьинвеста", считает Курбатова: например, ему ни к чему 37% Костромской ГТС и проектная компания "Гипросвязь".
Откуда возьмется блокпакет
Выкуп 25% плюс 1 акция "Связьинвеста" его дочерним "Ростелекомом" - часть большой сделки по обмену активами между АФК "Система" (контролирует "Комстар-ОТС") и государством. Другая ее часть - передача "Системой" "Связьинвесту" 100% сотового оператора "Скай линк" в обмен на 23,3% МГТС. Все корпоративные одобрения уже получены, завершить обмен стороны рассчитывают до конца 2010 г.
ОАО "Связьинвест" - управляющий холдинг. Контролирует семь межрегиональных компаний фиксированной связи и оператора дальней связи "Ростелеком", а также 23,3% МГТС. Акционеры - Росимущество (75% минус 1 акция), "Комстар-ОТС" (25% плюс 1 акция). Финансовые показатели (консолидированная управленческая отчетность, 2009 г.):
выручка - 269,4 млрд руб., чистая прибыль - 23,5 млрд руб.
Ещё новости по теме:
18:20