Тройка Диалог выделила три наиболее привлекательные для покупки российские девелоперские компании
Инвестиционная компания (ИК) "Тройка Диалог" начала анализ пяти российских девелоперов, сообщается в обзоре ИК.
По мнению аналитиков "Тройки Диалог", в настоящее время рекомендации "покупать" достойны бумаги трех компаний данного сектора: ОАО "Открытые инвестиции", ОАО "Группа ЛСР" и ОАО "Группа "ПИК".
Для бумаг двух остальных компаний - ОАО "РТМ" и ОАО "Система-Галс" - эксперты дали рекомендация "держать".
"Кредитные рынки закрыты, а компаниям, работающим на рынке недвижимости, надо готовиться к предстоящим в ближайшие месяцы выплатам по краткосрочным заимствованиям. Рыночные потрясения сильно увеличили стоимость финансирования, вследствие чего возросла долговая нагрузка, а потенциальное снижение цен на недвижимость стало еще опаснее для девелоперов. В такой ситуации инвесторам нужно особенно тщательно выбирать акции в секторе недвижимости. На наш взгляд, самое надежное вложение здесь - "Открытые инвестиции", а наиболее многообещающее - "Группа ЛСР". Кроме того, у бумаг "Группы ПИК" спекулятивный потенциал роста выше всего. С вложениями в бумаги РТМ и "Система-Галс", по нашему мнению, сопряжены высокие риски", - говорится в обзоре.
Как подчеркивают специалисты инвесткомпании, привлечь новое финансирование в настоящее время практически невозможно (и так будет еще некоторое время), поэтому девелоперы столкнутся с удорожанием финансирования и возросшим риском неплатежеспособности.
В связи с этим аналитики рекомендуют сосредоточить внимание на способности компаний погасить краткосрочные обязательства из собственных денежных средств. Если компания на это не способна, то ее акционерам может грозить неблагоприятное изменение корпоративной структуры и размывание миноритарных долей, отмечают эксперты.
Согласно прогнозам аналитиков "Тройки Диалог", цены на массовое жилье в ближайшие 12 месяцев снизятся на 10-15% по сравнению с уровнем годичной давности, а "элитное" жилье, цены на которое более волатильны, подешевеет на 15-20%.
Коммерческая недвижимость, как полагают специалисты, за тот же период потеряет в цене 15-25%: рост арендной платы прекратится, а некоторые операторы будут вынуждены продать свои площади.
По мнению экспертов ИК, в отличие от западных рынков недвижимости, на российском главной причиной грядущего снижения является не уменьшение покупательной способности, а трудности с краткосрочной ликвидностью, поэтому они с большим оптимизмом оценивают долгосрочные перспективы отрасли и ожидают ее быстрого восстановления, когда возобновится уверенный подъем российской экономики.
По мнению аналитиков "Тройки Диалог", в настоящее время рекомендации "покупать" достойны бумаги трех компаний данного сектора: ОАО "Открытые инвестиции", ОАО "Группа ЛСР" и ОАО "Группа "ПИК".
Для бумаг двух остальных компаний - ОАО "РТМ" и ОАО "Система-Галс" - эксперты дали рекомендация "держать".
"Кредитные рынки закрыты, а компаниям, работающим на рынке недвижимости, надо готовиться к предстоящим в ближайшие месяцы выплатам по краткосрочным заимствованиям. Рыночные потрясения сильно увеличили стоимость финансирования, вследствие чего возросла долговая нагрузка, а потенциальное снижение цен на недвижимость стало еще опаснее для девелоперов. В такой ситуации инвесторам нужно особенно тщательно выбирать акции в секторе недвижимости. На наш взгляд, самое надежное вложение здесь - "Открытые инвестиции", а наиболее многообещающее - "Группа ЛСР". Кроме того, у бумаг "Группы ПИК" спекулятивный потенциал роста выше всего. С вложениями в бумаги РТМ и "Система-Галс", по нашему мнению, сопряжены высокие риски", - говорится в обзоре.
Как подчеркивают специалисты инвесткомпании, привлечь новое финансирование в настоящее время практически невозможно (и так будет еще некоторое время), поэтому девелоперы столкнутся с удорожанием финансирования и возросшим риском неплатежеспособности.
В связи с этим аналитики рекомендуют сосредоточить внимание на способности компаний погасить краткосрочные обязательства из собственных денежных средств. Если компания на это не способна, то ее акционерам может грозить неблагоприятное изменение корпоративной структуры и размывание миноритарных долей, отмечают эксперты.
Согласно прогнозам аналитиков "Тройки Диалог", цены на массовое жилье в ближайшие 12 месяцев снизятся на 10-15% по сравнению с уровнем годичной давности, а "элитное" жилье, цены на которое более волатильны, подешевеет на 15-20%.
Коммерческая недвижимость, как полагают специалисты, за тот же период потеряет в цене 15-25%: рост арендной платы прекратится, а некоторые операторы будут вынуждены продать свои площади.
По мнению экспертов ИК, в отличие от западных рынков недвижимости, на российском главной причиной грядущего снижения является не уменьшение покупательной способности, а трудности с краткосрочной ликвидностью, поэтому они с большим оптимизмом оценивают долгосрочные перспективы отрасли и ожидают ее быстрого восстановления, когда возобновится уверенный подъем российской экономики.