Своп в помощь
Банк России принял решение о проведении операций «валютный своп» по продаже долларов за рубли с их последующей покупкой. Данные операции направлены на расширение возможностей кредитных организаций по управлению собственной краткосрочной валютной ликвидностью и будут осуществляться по фиксированным процентным ставкам. Процентная ставка по рублевой части сделки будет равняться ключевой ставке, уменьшенной на 1 п.п., т.е. 7% годовых, по долларовой части сделки – 1,5% годовых. Лимит на объем операций «валютный своп» сроками расчетов «сегодня/завтра» устанавливается в размере $1 млрд, на объем операций сроками расчетов «завтра/послезавтра» – $2 млрд.
Данные меры связаны с прогнозом регулятора по дальнейшему увеличению дефицита рублевой ликвидности и сокращению залоговой базы. По оценке ЦБ, в 2015-2017 годах рост структурного дефицита ликвидности банковского сектора составит 0,3-0,8 трлн руб. ежегодно. Основные причины этого — сокращение объема размещений на внутреннем рынке публичного долга (во втором квартале эмитенты привлекли всего 320 млрд руб., что вдвое меньше, чем за тот же период 2013 года), замедление темпов роста депозитов физлиц, закрытие внешних рынков.
Минфин обсуждает с Центробанком меры по поддержке кредитных организаций. «Вопрос этот рассматривается (возможность поддержки банков валютной ликвидностью — ред.), мы с Банком России это обсуждаем, но это вопрос в первую очередь к ЦБ, потому что у нас валюты нет Мы, естественно, наблюдаем за некоторым стрессом на рынке валютных свопов, где рублевые ставки очень низкие, что говорит о некотором структурном дефиците долларов», — заявил вчера замминистра финансов Алексей Моисеев.
Кроме того, Банк России планирует использовать операции своп с использованием металлических счетов на сроки один-семь дней на аукционной основе и на срок один день по фиксированной процентной ставке.
Экономисты отмечают, что валютный своп – инструмент, родственный валютным интервенциям. Единственное отличие свопа от интервенций – это возвратность сделки, поэтому можно ждать, что оно будет позитивно для рубля.
Эксперты полагают, что наиболее перспективны с точки зрения расширения источников фондирования операции "валютный своп" на аукционной основе. Сейчас регулятор предлагает этот инструмент на постоянной основе по фиксированной ставке в режиме overnight. Весной и в июне-июле банки пользовались им довольно активно, в отдельные дни объемы привлеченных таким образом средств приближались к отметке 500 млрд руб. Впрочем, в августе-сентябре объем операций сошел на нет. Сейчас ставка по операциям "валютный своп" с ЦБ составляет 9%, тогда как на внебиржевом и биржевом рынке привлечь рубли под залог долларов можно по ставке 7-7,5% годовых. Тем не менее, когда залоговая база будет исчерпана, интерес к инструменту должен вернуться.
Тем временем, по последним данным Центробанка, за январь–июнь 2014 года население России купило у банков $32,5 млрд наличной иностранной валюты — это на 43% больше, чем за аналогичный период прошлого года ($24,6 млрд). Но характерно не это — выменянные доллары остаются по большей части «под матрасами» россиян: валютные вклады растут гораздо медленнее, чем объемы покупок доллара населением. С начала года объем таких вкладов увеличился всего на 6,2%.
Данные меры связаны с прогнозом регулятора по дальнейшему увеличению дефицита рублевой ликвидности и сокращению залоговой базы. По оценке ЦБ, в 2015-2017 годах рост структурного дефицита ликвидности банковского сектора составит 0,3-0,8 трлн руб. ежегодно. Основные причины этого — сокращение объема размещений на внутреннем рынке публичного долга (во втором квартале эмитенты привлекли всего 320 млрд руб., что вдвое меньше, чем за тот же период 2013 года), замедление темпов роста депозитов физлиц, закрытие внешних рынков.
Минфин обсуждает с Центробанком меры по поддержке кредитных организаций. «Вопрос этот рассматривается (возможность поддержки банков валютной ликвидностью — ред.), мы с Банком России это обсуждаем, но это вопрос в первую очередь к ЦБ, потому что у нас валюты нет Мы, естественно, наблюдаем за некоторым стрессом на рынке валютных свопов, где рублевые ставки очень низкие, что говорит о некотором структурном дефиците долларов», — заявил вчера замминистра финансов Алексей Моисеев.
Кроме того, Банк России планирует использовать операции своп с использованием металлических счетов на сроки один-семь дней на аукционной основе и на срок один день по фиксированной процентной ставке.
Экономисты отмечают, что валютный своп – инструмент, родственный валютным интервенциям. Единственное отличие свопа от интервенций – это возвратность сделки, поэтому можно ждать, что оно будет позитивно для рубля.
Эксперты полагают, что наиболее перспективны с точки зрения расширения источников фондирования операции "валютный своп" на аукционной основе. Сейчас регулятор предлагает этот инструмент на постоянной основе по фиксированной ставке в режиме overnight. Весной и в июне-июле банки пользовались им довольно активно, в отдельные дни объемы привлеченных таким образом средств приближались к отметке 500 млрд руб. Впрочем, в августе-сентябре объем операций сошел на нет. Сейчас ставка по операциям "валютный своп" с ЦБ составляет 9%, тогда как на внебиржевом и биржевом рынке привлечь рубли под залог долларов можно по ставке 7-7,5% годовых. Тем не менее, когда залоговая база будет исчерпана, интерес к инструменту должен вернуться.
Тем временем, по последним данным Центробанка, за январь–июнь 2014 года население России купило у банков $32,5 млрд наличной иностранной валюты — это на 43% больше, чем за аналогичный период прошлого года ($24,6 млрд). Но характерно не это — выменянные доллары остаются по большей части «под матрасами» россиян: валютные вклады растут гораздо медленнее, чем объемы покупок доллара населением. С начала года объем таких вкладов увеличился всего на 6,2%.